Note aux Investisseurs

Le 01.07.2024 à Paris,

Lancé en 2022, The Big Whale a depuis toujours voulu répondre à une mission simple : créer de la confiance dans le Web3 pour accélérer son adoption.

Cette ambition, fondée sur la production d’un contenu de qualité, a toujours été notre boussole, notre guide, alors même que le secteur connaissait de sacrées turbulences.

Le chemin parcouru depuis le lancement est énorme : d’une modeste newsletter au printemps 2022, nous nous appliquons depuis à construire une marque et un écosystème.

Quelques chiffres :

• Près de 600 articles publiés
• Plus de 3 millions de reach / mois
• +300 000 abonnés sur les réseaux sociaux
• Près de 1500 Tokens analysés via notre outil d’IA Whalee
• 500 entreprises référencées dans The Ocean
• 300 abonnés fondateurs, 2000 wallets actifs
• +50 entreprises membres du cercle Insider Pro
• Une offre de formation Web3 et DeFi en partenariat avec la BBS
• 10 petits-déjeuners et 2 cérémonies Web3 Awards organisés
• + d’une dizaine de partenariats avec des acteurs clé de l’industrie (Sun Zu Lab, PBW, FranceFintech…)
• 30 K€ de revenu par mois

Mais tous ces chiffres ne disent pas grand chose de l’incroyable aventure entrepreneuriale que représente The Big Whale.

Cette note a pour vocation de résumer nos principes et donner les perspectives liées à la levée de fonds en cours.

Les 5 choses à savoir sur la levée de fonds The Big Whale :

1 - Objectif montant total : €1M (BA, Communauté, Dette)

2 - Valorisation : €4M Pre-monnaie

3 - Investissement en Fiat et crypto possible

4 - Levée de fonds equity + Token (cf document token warrant)

5 - Participation ouvrant droit à déduction fiscale (résident français)

I - La fondation : se donner les moyen d’exister et d’être différent

Cette aventure, nous l’avons démarré avec une vision très claire sur ce que nous voulions faire et où nous voulions aller :

• Premier point, offrir un très bon produit éditorial, avec de l’information de « première main »
• Second point, réinventer le lien avec nos lecteurs et s’appuyer sur de nouveaux modèles économiques.

Il est important de revenir sur ces 2 piliers fondateurs pour le projet.

A) Premier aspect, le contenu : “scarcity creates value”

Aujourd’hui tout le monde fait du contenu. Bon ou mauvais, la question n’est plus là. Le contenu produit à chaque seconde est largement supérieur à ce que nous sommes en mesure d’absorber.

Dès le départ, nous nous sommes engagés dans l’aventure avec plusieurs partis pris en poche. Partis-pris qui continuent de nous guider au quotidien:

1. La « news » est morte. Avec les réseaux sociaux, la « news » est partout, tout le temps, disponible à chaque instant. Impossible d’émerger en se contentant de traiter uniquement de la news.
2. Notre principal job consiste à réduire le bruit et les biais propres à l’information dans la crypto. Tâche parfois compliquée, tant l’écosystème va vite et évolue en permanence, mais indispensable pour ceux qui recherchent du “signal”. Réduire ce bruit implique donc de ne pas produire plus, mais mieux, avec de l’information de première main.
3. L’info pour l’info, le « se tenir au courant », ne suffit plus. Il faut que le contenu aille plus loin, et soit utile dans les prises de décisions, en particulier lorsqu’on parle d’investissement et de crypto.
4. Seuls, les journalistes ne servent à rien. Ils ont besoin d’un réseau et d’une communauté qui permettent d’ouvrir la focale, donnant une profondeur de champ à nos analyses. S’appuyer sur la communauté, c’est aussi vital pour un passage à l’échelle progressif.
5. Sortir du microcosme français. Certes la France a une place qui compte dans la crypto, mais nous avons toujours pensé que le développement de TBW se ferait grâce à une lecture internationale et Européenne du secteur (tout le contenu est disponible en anglais depuis le premier jour).
6. La frugalité est gage de liberté. Être économe de ses ressources, limiter les recrutements, conserver une agilité indispensable, … sont des principes qui nous animent depuis le début. Très utiles en “bear market”.

Le sous-jacent de ces partis-pris est aussi un principe cardinal de la fondation de The Big Whale : le contenu pour l’audience.

Depuis le début, nous cherchons d’abord à construire un bon produit : contenus, analyses, data, partenariats, UX, … tout est orienté pour fabriquer un produit dont nos utilisateurs ont besoin. Et qu’ils sont prêts à payer.

Cette approche n’est pas aujourd’hui la plus facile et naturelle à construire. La « creative economy » a installé un modèle différent, qui fonctionne aussi. Ce modèle consiste d’abord à créer une audience (la plus large possible), grâce aux réseaux sociaux et à un SEO ultra performant. Audience ensuite monétisée pour sa capacité à « faire du reach » comme le disent les experts du marketing.

Cette « monétisation par l’audience » n’a jamais été notre approche. Cette philosophie a des implications très fortes :

• Le modèle de l’abonnement est central, meilleur garantie pour protéger la pérennité et l’indépendance du modèle
• Il est important de réduire sa dépendance aux réseaux sociaux, qui offrent de l’exposition mais à des audiences qui, en réalité, ne vous appartiennent pas.
• Commencer petit, avec une logique de « niche » (”Riches in niches”), pour ensuite élargir peu à peu.

Bien entendu, nous aussi, nous nous appuyons sur une communauté, sur les réseaux sociaux.

Nous aussi, nous avons fait nos « devoirs » sur le SEO pour être visible par les robots.

Mais ce n’est pas le coeur de notre stratégie.

Notre stratégie repose sur l’élaboration, l’amélioration continue, petit à petit, d’un produit. Ce produit, constitué de nos analyses, appuyées par de la data, et qui sera de plus en plus communautaire, est au centre de notre projet.

Ce volet communautaire, c’est ce qui permet d’introduire le second point : les modèles économiques.

B) Quel modèle économique grâce au Web3 ?

Parler de modèle économique dans les médias est devenu un sujet sensible. Le secteur des médias a été profondément et cruellement disrupté par le numérique.

Plus important encore, la confiance dans les médias s’est effondrée au cours des 20 dernières années. Les raisons sont multiples, les causes propres au secteur (manque d’agilité, perte de lien avec les lecteurs, …), s’ajoutant à la domination écrasante des GAFAM et aux transformations des usages.

Malgré ce contexte particulièrement difficile, notre conviction depuis le début a été que d’autres options étaient possibles et que le Web3 (communauté + décentralisation + financiarisation) offre des options inédites.

Nous avons d’abord eu un temps d’exploration, avec des tentatives parfois couronnées de succès, et d’autre moins.

Dés le premier jour, nous avons permis à nos abonnés de payer avec de la crypto. Pour un média prônant une adoption massive de la crypto, c’était une évidence.

Cela a bien marché au début. Et puis très vite, début 2023, se sont posés des problèmes liés à la recurrence (mensuelle ou annuelle) des paiements (renouveler un paiement en crypto n’est pas aussi facile que via sa VISA) et au tarissement de la demande (les cours s’étant effondrés, très difficile de trouver des clients prêts à payer via ce mode).

Nous avons également lancé fin 2022 notre première collection NFT, visant à la fois nos abonnés fondateurs via Airdrop, et une cible plus large avec 1722 NFT distribués gratuitement (300 étaient réservés aux abonnés fondateurs). Opération bouclée en quelques minutes.

Cela nous a permis de nous confronter à de nombreux challenges très variés : techniques et en terme de sécurité évidemment, mais aussi sur l’UX (le lien Web2-Web3), le marketing, le design de la collection, le choix des bons partenaires, l’explication à des non-experts…

Nous avons longuement travaillé sur une seconde collection, qui devait inscrire durablement un modèle de membership. Idée repoussée pour l’instant pour diverses raisons, mais qui nous a fait progresser sur de nombreux aspects (parcours et UX, intégration de Privy, solutions de paiements récurrents, …).

Ces experiences nous ont surtout permis d’affiner notre vision et renforcer dans l’idée que notre rôle n’était pas seulement d’être « spectateur » (certes attentif) de l’écosystème Web3.

Notre mission nous invite à devenir un acteur à part entière du Web3, et à participer à l’émergence de modèles innovants.

Si The Big Whale est une « media company », nous nous définissons d’avantage comme une startup, à la recherche d’un modèle permettant de garantir à l’échelle, la qualité et l’influence de ce que nous faisons comme petite boutique.

Le challenge est d’innover, d’inventer quelque chose de pérenne, tout en conservant la confiance et la croissance de nos users (certes souvent experts en crypto, mais très bien installés dans leur confort Web2).

C’est à cela que la période 2024-2025 doit être consacrée.

II - The Big Whale en 2024 : offrir plus de signal et d’intelligence sur le marché crypto

« The Big Whale, ce sont 2 journalistes qui envoient chaque semaine une newsletter ». Cette phrase, il nous arrive encore de l’entendre. C’est normal, nous avons commencé comme cela, et une fois qu’une « première impression » est faite, difficile de s’en défaire.

Pourtant, aujourd’hui, The Big Whale c’est bien plus que cela.

Plus de 80% de nos lecteurs sont investisseurs en crypto. Investisseurs à titre personnel en premier lieu, et bien entendu pour un certain nombre, en étant acteurs de l’écosystème (banques, banques privés, asset managers, …).

Partant de ce constat, notre obsession est « d’offrir du signal », d’apporter de l’intelligence sur un marché encore très opaque malgré les promesses et le développement des données Onchain.

Ce travail de « tri », et d’analyse, repose sur plusieurs outils :

• La plateforme TheBigWhale.io, regroupant les articles, rapports, vidéos, dossiers et interviews
• The Ocean, donnant accès à une analyse IA sur 1500 tokens et 500 entreprises
• Notre agent IA, permettant de comprendre l’essentiel sur un projet, de suivre son actualité, et bientôt d’obtenir un premier rating
• Notre communauté d’experts, en particulier d’analystes, regroupée sur Discord
• Un accès à du contenu d’acculturation et de Formation (en partenariat avec la BBS)

Notre offre se divise en 3 solutions :

Insider : notre offre d’abonnement pour tous les investisseurs crypto (300€ / an)

Insider Pro : à partir de 2000€/an, pour les entreprises de l’écosystème

Entreprise : selon devis pour les groupes / grandes institutions publiques

En terme de flux et de distribution, nous fonctionnons par séquences, appelées « Season ».

Chaque « Season » permet de se focaliser sur une tendance, un projet, un token de façon approfondie, suivant une méthodologie très précise : analyse fondamentale, interviews des parties-prenantes, analyse marché, aspects liées à la régulation, principaux investisseurs et roadmap.

Ce principe de « Season » a pour finalité de constituer une base de données ultra documentée, qualifiée, simple d’accès, permettant encore une fois d’avoir les insights utiles à toute décision d’investissement en offrant de la transparence sur le secteur.

La distribution se fait chaque semaine par plusieurs canaux :

• Vidéo/interviews sur Linkedin et X
• Des articles sur les informations importantes
• Newsletter « Experts » le mercredi
• Newsletter « Ecosystème » le jeudi
• Recap de la semaine, le vendredi
• Petit-déjeuner mensuel avec production d’un rapport

III - La suite : se donner les moyens de nos ambitions

Aujourd’hui, nous levons des fonds (1M€) car nous souhaitons apporter encore plus de valeur à nos abonnés.

Encore une fois, notre ambition n’est pas de construire un média Web2, monétisant son audience au plus offrant.

Notre ambition est de construire une marque de référence, d’être LE média de confiance Européen sur la crypto. Notre enjeu est d’avoir les moyens de nos ambitions et de prendre entièrement la place sur un marché encore petit mais qui est amené à grossir drastiquement d’ici 2030 (cf report).

Pour répondre à cette vision, nous allons développer 3 aspects qui vont améliorer progressivement ce que nous faisons aujourd’hui :

1. Le développement d’une communauté d’analystes : dans un monde où l’expertise est de plus en plus complexe, dans un univers Web3 ultra véloce, il est clé de pouvoir petit à petit s’appuyer sur des communautés d’expert aux profils variés. Depuis plusieurs semaines, nous avons lancé cette sous-communauté, et nous comptons sur elle pour petit à petit nous aider à produire de l’intelligence et du signal sur le marché de la crypto (analyses fondamentales, rating, benchmark, enquêtes …)
2. La mise en place d’un nouveau modèle d’abonnement, le « staking as subscription ». L’idée est super simple : permettre à nos abonnés de « staker » avec The Big Whale de l’USDC (et bientôt le token $TBW, on y reviendra), contre l’accès au contenu et l’accès privilégié à des perks.
3. Le développement d’un « Trust Protocol », dont l’économie sera alimentée par un Token, permettant de contribuer, de créer et de valider du contenu de façon décentralisée et avec un mécanisme de reward très avantageux pour les contributeurs. L'objectif de ce protocole est de permettre à tous les médias qui le souhaitent de basculer dans un modèle plus durable en produisant du contenu à l'échelle en s’appuyant sur leur communauté.

Tout ceux qui sont intéressés par ce modèle de protocole sont invités à consulter le Lite paper ici >

Cette feuille de route, très ambitieuse, est la raison première de la levée de fonds actuelle.

Dis autrement, nous ne levons pas des fonds pour recruter de nouveaux journalistes, louer des bureaux plus grands, ou recruter plus de commerciaux.

Non, notre volonté est de transformer l’industrie des médias et d’inventer un nouveau lien avec nos utilisateurs.

Pour relever ce défi, nous avons plusieurs atouts majeurs.

• Une marque respectée, construite petit à petit avec une exigence éditoriale
• Une communauté qui nous donne un unfair advantage pour installer de nouveaux modèles économiques
• Une culture très frugale, nous mettant à l’abri des aléas du marché et nous amenant d’ores et déjà, en 2024, vers le point d’équilibre.