Renzo Restaked ETH

Renzo Restaked ETH (EZETH) est un jeton de restaking rémunéré dans le cadre du protocole Renzo. Le protocole a été fondé en 2023 par Kratik Lodha et Lucas Kozinski, et le réseau principal a été lancé le 30 octobre 2023. Il permet aux utilisateurs de déposer et de miser des jetons ETH natifs, qui sont ensuite déplacés vers le contrat de dépôt de la chaîne Beacon et mis en jeu à l'aide d'un nœud de validation de la chaîne Ethereum Beacon. Le protocole s'intègre également à EigenLayer pour distribuer des rendements supplémentaires aux utilisateurs.

En janvier 2024, le protocole Renzo a levé 3,2 millions de dollars en financement de démarrage, ce qui le valorise à 25 millions de dollars. Ce tour de table a été mené par Maven11 et comprenait des investisseurs tels que OKX Ventures, Robot Ventures, Protagonist, Bitscale Capital, Re7 Capital, Mantle Network et Karatage. Binance Labs a également investi dans le protocole en février 2024 pour un montant non divulgué.

Le 24 avril 2024, l'EZETH a subi une baisse de prix, tombant brièvement à 688 $ sur Uniswap avant de retrouver la parité avec l'Ether (ETH). Cet incident de dépeçage a été attribué à une vente plus large suite à la conclusion de la saison 1 de l'airdrop du protocole Renzo. Le protocole a alloué 10 % de son allocation de jetons à l'airdrop de la saison 1, ce qui a conduit les utilisateurs à vendre leur EZETH pour se remettre à cultiver d'autres jetons liquides de redémarrage.

Le protocole Renzo a connu une croissance significative, avec plus de 3,3 milliards de dollars en valeur totale bloquée (TVL) en avril 2024. Il s'agit du deuxième plus grand protocole de restaking liquide, après Ether.fi, qui possède plus de 3,9 milliards de dollars en TVL.

Renzo Protocol est une plateforme de liquid staking qui permet aux utilisateurs de miser sur l'Ethereum (ETH) natif ou sur des jetons de liquid staking (LST) tels que wBETH et stETH. Ce processus de staking génère un jeton rémunérateur appelé ezETH, qui représente la position restakée de l'utilisateur chez Renzo. Voici un aperçu détaillé de son fonctionnement :

1. Dépôt d'ETH ou de LST: Les utilisateurs déposent des ETH ou LST natifs dans le protocole Renzo par le biais de leur portefeuille MetaMask.
2. Choisir l'écosyst ème: Les utilisateurs sélectionnent l'écosystème dans lequel ils veulent miser, qui comprend différents services activement validés (AVS) sur EigenLayer.
3. Mint ezETH: Les ETH ou LST déposés sont convertis en ezETH, qui est le token liquide de restaking représentant la position restaked de l'utilisateur chez Renzo

• Récompenses: l'ezETH gagne des récompenses en ETH, USDC et AVS, ce qui augmente sa valeur par rapport aux jetons sous-jacents
• Rendement: Le rendement de Renzo provient des validateurs d'ETH et inclura éventuellement le rendement du restaking des AVS sur EigenLayer.

• Retraits: Les retraits sont actuellement désactivés mais devraient être activés prochainement. Lorsqu'ils seront activés, le déblocage prendra un minimum de 7 jours en raison des exigences d'EigenLayer.
• Frais: Renzo prélève une commission de 10 % sur les récompenses générées par le restaking, qui est répartie à parts égales entre les réserves du protocole et les opérateurs de nœuds Renzo.

• ezPoints: Les utilisateurs gagnent des ezPoints en détenant des ezETH, ce qui détermine le nombre de jetons REZ qu'ils recevront après l'événement de génération de jetons.
• Génération de jetons : L'événement de génération de jetons distribuera des jetons REZ en fonction du nombre d'ezPoints détenus par les utilisateurs.

• Pendle Finance: Renzo s'est intégré à Pendle Finance, permettant aux utilisateurs de tokeniser l'ezETH en jetons principaux et jetons de rendement.
• EigenLayer: Renzo est construit sur EigenLayer, qui fournit l'infrastructure pour le restaking et la génération de récompenses.

• Risques de liquidité: L'absence de retraits et les problèmes de liquidité peuvent entraîner des baisses de prix et des liquidations soudaines, comme l'a montré le récent incident au cours duquel ezETH a connu une ruée soudaine des vendeurs.
• Risques liés à l'effet de levier: L'utilisation de l'effet de levier dans les stratégies de restaking peut amplifier les pertes et conduire à des cascades de liquidation.

Dans l'ensemble, le protocole Renzo vise à simplifier le processus de restaking et à fournir aux utilisateurs un jeton de staking liquide qui rapporte des récompenses dans divers écosystèmes. Toutefois, il est essentiel de comprendre les risques encourus et la complexité des stratégies de restaking employées.

Renzo Restaked ETH (ezETH) a plusieurs atouts :

1. Un rendement plus élevé: Le protocole offre des rendements plus élevés que les protocoles de jalonnement traditionnels en s'appuyant sur la couche Eigen, ce qui permet aux utilisateurs d'obtenir plus de récompenses à partir de leurs actifs jalonnés.

2. Gestion flexible des actifs: ezETH permet aux utilisateurs de participer aux transactions DeFi tout en continuant à bénéficier du staking sur Ethereum. Cette flexibilité élargit les opportunités d'investissement disponibles pour les utilisateurs.

3. Staking inter-chaînes: Le protocole permet des fonctions de staking inter-chaînes, permettant aux utilisateurs de re-staker leurs actifs sur des projets populaires de la couche deux en utilisant des jetons ETH enveloppés. Cela simplifie l'expérience de jalonnement et réduit les coûts.

4. Amélioration du rendement grâce à la prise en charge de plusieurs jet

   ons :

   Le protocole a le potentiel de prendre en charge plusieurs jetons, y compris WBETH et Lasts d'autres projets, ce qui peut encore améliorer le rendement pour les utilisateurs.

5. Interface conviviale: Le protocole Renzo a une interface conviviale qui exige que les utilisateurs connectent simplement leurs portefeuilles, sélectionnent leurs actifs et confirment la transaction. Il est ainsi plus facile pour les utilisateurs de gérer leurs actifs mis en jeu.

6. Jeton rémunérateur: ezETH est un jeton rémunérateur, ce qui signifie que sa valeur augmente par rapport à l'actif sous-jacent au fur et à mesure qu'il gagne des récompenses. Cela incite les utilisateurs à conserver leurs jetons ezETH.

Ces caractéristiques font de Renzo Restaked ETH une option attrayante pour les utilisateurs à la recherche de rendements plus élevés et d'opportunités de mise en jeu plus flexibles.

Renzo Restaked L'ETH (ezETH) est confronté à plusieurs risques, notamment :

1. Risques de liquidité: L'absence de retraits et les réserves de liquidités limitées peuvent entraîner des écarts de prix et des liquidations, comme on l'a vu lors du bref krach sur Uniswap.
2. Vulnérabilité des contrats intellig ents: Le protocole repose sur des contrats intelligents, qui peuvent être vulnérables à des exploits, ce qui peut entraîner l'arrêt des opérations.
3. Risques de volatilité: Le marché des crypto-monnaies, en particulier le prix de l'ETH, peut être très volatil, ce qui a un impact sur la confiance des utilisateurs et les performances du protocole.
4. Risques de contrepartie: Les problèmes de gouvernance et les dépendances vis-à-vis d'autres protocoles peuvent créer des risques pour les utilisateurs.
5. Risques technologiques: Les risques liés aux dépendances, aux flux de prix Oracle et à d'autres aspects techniques du protocole peuvent également avoir un impact sur sa stabilité.
6. Rabais d'illiquidité: L'impossibilité de retirer rapidement des actifs peut entraîner des décotes d'illiquidité, ce qui rend difficile pour les utilisateurs de racheter leurs jetons à la valeur attendue.
7. Délais de déstockage: La longue période de refroidissement des actifs peut limiter l'accès des utilisateurs aux fonds pendant cette période, ce qui peut leur faire manquer des opportunités.
8. Risques liés au Slashing: La mauvaise conduite du validateur peut entraîner un slashing, que le protocole tente de minimiser par l'intermédiaire de son gestionnaire de stratégie.

Ces risques soulignent l'importance d'une gestion prudente des risques et d'un développement continu pour garantir la stabilité et la sécurité du protocole Renzo et de son jeton ezETH.

• Lucas Kozinski: Contributeur fondateur de Renzo Protocol, avec une formation en gestion financière et une expérience en cryptographie acquise auprès de la Fondation Tezos, de Tokensoft et de Lunar Labs.
• James Pool: Cofondateur et ancien directeur technique de Tokensoft.
• Kratik Lodha: Cofondateur, a travaillé précédemment pour Woodstock Fund, qui a investi dans Moonwell.